5月15日，医药一哥——恒瑞医药公告，公司拟以6亿元-12亿元回购股份，用于员工持股计划。回购价格为不超过70.14元/股。截至午盘，恒瑞医药股价为49.4元，放量大涨超4%，市值为3151亿元人民币，近一年虽触底反弹，但较历史高位仍旧处于腰斩位置。

值得一提的是，去年四季度公募基金加快了对恒瑞医药的加仓节奏，截至年末，471只基金合计持股比例达到9.78%，上一次能够达到此比例还要追溯到2014年。整个医药板块也被基民大力补仓或抄底，医药类ETF净流入显著居前。

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在医药板块持续磨底之时，有业内人士分析，当前医药整体估值较低，但长期增长逻辑没有发生根本性的变化，因此已经来到配置价值较高的阶段。

医药板块早盘在医药一哥带动下走强，恒瑞医药、达仁堂均涨超4%，贝达药业、科伦药业、长春高新、信立泰均涨超3%，南微医学、华润三九、万孚生物等涨幅居前。

热门ETF方面，医药ETF（159929）早盘放量涨1.18%，成交额超5600万元，半日成交已经超过昨日全天。值得注意的是，之前3个交易日（5.10-5.12）医药ETF（159929）连续获得资金净申购分别达1192万元、639万元、476万元！年内低点附近资金加仓意愿较为强烈~

数据来源：雪球，截至2023.5.16午盘收盘

医药是近期资金流入最凶猛的行业主题板块，截至4月28日，医药ETF（159929）最近20个交易日连续获得净申购资金，合计“吸金”6.5亿元，资金面火爆！

中信建投证券指出，下半年医药的重要看点是医疗终端需求持续修复。2023年2月以来，我国医院诊疗量逐步恢复，上市公司一季报也反映出终端恢复态势良好。预计在低基数效应下，2023Q2-Q4我国医院诊疗量同比增速将有较好恢复。下半年看好：

1）处方药：技术驱动，创新升级；政策触底，传统转型；

2）医疗器械：围绕院端复苏、政策出清及格局变化，精选结构机会；

3）医疗服务：看好眼科等细分赛道。

西南证券持续看好三条投资主线：1、创新仍是医药行业持续发展的本源；2、疫后医药复苏亦是核心主线；3、自主可控/产业链安全。

国联证券表示，关注医疗复苏与政策利好带来的中长期机会。行业当前仍处于估值和基金持仓的低位水平，医药具有相对刚需属性，创新和消费是主旋律。我们看好眼科、口腔等消费医疗将持续快速恢复，看好成长性高、经营状况良好的医疗器械。

上海证券表示，2023年二季度，维持医药行业“增持”评级。从时间和空间上来看，医药生物行业估值在平衡过程持续22个月（从2021年7月1日至今，区间最大跌幅达到40%），2022年10月份以来行业反弹可看做本轮调整的末端和新周期起点的更替阶段。截至5月5日，A股SW医药生物行业中位估值PE27.13倍（TTM），处于2010年1月以来的估值最低点，行业反弹有望持续。

估值方面，截至2023年5月12日，中证医药卫生指数最新PE不到28倍，处于近10年6.33%的分位数，即在近十年维度估值低于93%以上的时间。

数据来源：Wind，截至2023.5.12

医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。

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